Pandemi COVID-19 telah mengganggu stabilitas sistem keuangan, baik di Indonesia maupun secara global. Ketidakstabilan ini menyebabkan fluktuasi tajam pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan berbagai saham lainnya. Pasar saham, sebagai bagian dari sistem keuangan, juga terdampak oleh pandemi ini. Ketidakpastian ekonomi dan perubahan pola investasi menjadi faktor utama yang memengaruhi dinamika pasar selama periode tersebut.
Studi ini berfokus pada IHSG dan saham industri perbankan di Indonesia, khususnya bank yang berstatus Badan Usaha Milik Negara (BUMN). Sebanyak 4 bank BUMN dengan aset terbesar di Indonesia dipilih menjadi subjek dalam penelitian ini, yang meliputi Bank Rakyat Indonesia (BRI), Bank Negara Indonesia (BNI), Bank Tabungan Negara (BTN), dan Bank Mandiri.
Evaluasi Dampak
Tujuan utama penelitian ini adalah untuk mengevaluasi dampak signifikan COVID-19 terhadap harga IHSG dan saham perbankan tertentu, menganalisis hubungan antar harga saham tersebut, serta memprediksi pergerakan harga IHSG dan saham perbankan ke depan. Metode yang digunakan adalah Regresi Multivariat dengan Galat Deret Waktu, yaitu teknik analisis data deret waktu yang mempertimbangkan berbagai variabel sekaligus.
Salah satu variabel independen menarik dalam model ini adalah variabel yang merepresentasikan tiga fase pandemi COVID-19, berdasarkan jumlah kasus baru yang dikonfirmasi. Kasus pertama COVID-19 di Indonesia terdeteksi pada 2 Maret 2020, dan jumlahnya terus meningkat hingga akhir Oktober 2020. Periode ini disebut sebagai fase pertama gelombang COVID-19 (T1), di mana terjadi tren kenaikan kasus, dan masyarakat mulai khawatir akan penyebaran virus. Kemudian, fase kedua (T2) terjadi ketika lonjakan kasus semakin signifikan, bahkan lebih drastis dibandingkan periode T1. Sementara itu, fase ketiga (T3) merupakan periode di mana jumlah kasus baru yang terkonfirmasi mulai menunjukkan tren penurunan.
Hasil Penelitian
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pandemi memiliki dampak signifikan terhadap IHSG dan harga saham bank BUMN. Selain itu, ditemukan juga adanya keterkaitan antara pergerakan IHSG dan harga saham bank-bank tersebut. IHSG hari ini dipengaruhi oleh fase pertama dan kedua COVID-19, IHSG sehari sebelumnya, serta harga saham BNI dan BRI pada hari sebelumnya. Sementara itu, harga saham BNI hari ini bergantung pada ketiga fase COVID-19 dan harga saham BNI sehari sebelumnya.
Untuk harga saham BRI hari ini, dipengaruhi oleh ketiga fase COVID-19, serta harga saham BRI dan BTN pada hari sebelumnya. Harga saham BTN hari ini juga bergantung pada ketiga fase COVID-19 dan harga saham BTN sehari sebelumnya. Sedangkan untuk harga saham Bank Mandiri hari ini, dipengaruhi oleh ketiga fase COVID-19, serta harga saham Mandiri dan BRI pada hari sebelumnya.
Penulis: Siti Maghfirotul Ulyah, Rika Susanti, Christopher Andreas, Ilma Amira Rahmayanti, Marisa Rifada, Norma Latif Fitriyani, Elly Ana
