Artikel ini bertujuan menyajikan gambaran komprehensif mengenai perkembangan model-model wakaf uang (cash waqf) di berbagai negara melalui pendekatan Systematic Literature Review (SLR). Penelitian dilatarbelakangi oleh pesatnya inovasi wakaf uang sebagai instrumen keuangan sosial Islam yang mampu mendukung pembangunan ekonomi, namun perkembangan modelnya masih tersebar dalam berbagai studi kasus tanpa sintesis yang utuh. Akibatnya, pembuat kebijakan maupun pengelola wakaf kesulitan menentukan model yang paling sesuai dengan tujuan, kapasitas kelembagaan, maupun kondisi sosial-ekonomi masing-masing negara. Oleh karena itu, penelitian ini berupaya mengelompokkan berbagai model wakaf uang, mengidentifikasi karakteristiknya, serta memetakan tantangan implementasinya sehingga dapat menjadi referensi bagi pengembangan wakaf uang yang lebih efektif dan berkelanjutan.
Penelitian menggunakan metode Systematic Literature Review (SLR) dengan mengikuti protokol PRISMA (Preferred Reporting Items for Systematic Reviews and Meta-Analyses). Pencarian literatur dilakukan pada basis data Scopus menggunakan kata kunci yang berkaitan dengan cash waqf dan productive waqf. Dari 250 publikasi yang ditemukan, dilakukan proses penyaringan berdasarkan bahasa, jenis dokumen, dan relevansi hingga diperoleh 39 artikel yang dianalisis secara mendalam. Seluruh artikel kemudian diklasifikasikan ke dalam enam aspek utama, yaitu: pendekatan metodologi, model penelitian, fokus wilayah, tujuan atau sektor penerapan, model cash waqf, serta tantangan implementasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pendekatan kualitatif masih mendominasi penelitian mengenai cash waqf. Sebagian besar studi berfokus pada pengembangan konsep, tata kelola, dan desain kelembagaan melalui studi literatur, wawancara, maupun analisis tematik. Penelitian kuantitatif masih sangat terbatas, umumnya menggunakan Structural Equation Modeling (SEM) atau analisis kelayakan investasi seperti Net Present Value (NPV). Di sisi lain, pendekatan mixed methods mulai berkembang melalui kombinasi wawancara, survei, Delphi, Focus Group Discussion (FGD), Analytic Network Process (ANP), maupun SWOT sehingga mampu menggabungkan validasi empiris dengan pengembangan konsep secara lebih komprehensif.
Dari sisi model penelitian, artikel mengelompokkan studi menjadi tiga kategori, yaitu empirical, conceptual, dan hybrid. Penelitian empiris menguji implementasi nyata berbagai model seperti Cash Waqf Linked Sukuk (CWLS) di Indonesia atau model pembiayaan pesantren. Penelitian konseptual mendominasi literatur dengan menawarkan berbagai kerangka tata kelola, strategi investasi, maupun inovasi kelembagaan. Sementara itu, model hybrid mengombinasikan pengembangan teori dengan validasi melalui studi lapangan sehingga menghasilkan model yang lebih aplikatif dan sesuai dengan kebutuhan praktis.
Secara geografis, Indonesia dan Malaysia merupakan negara yang paling banyak mengembangkan inovasi cash waqf. Indonesia didukung oleh potensi penghimpunan wakaf uang yang besar, kerangka regulasi yang relatif kuat, serta berbagai inovasi seperti Cash Waqf Linked Sukuk (CWLS), pembiayaan pertanian berbasis wakaf, pembiayaan pesantren, serta pengembangan platform crowdfunding wakaf. Malaysia banyak mengembangkan model pembiayaan pendidikan tinggi, mikrousaha, pengembangan tanah wakaf, takaful berbasis wakaf, serta wakaf keluarga temporer. Negara lain seperti Turki, Pakistan, dan Singapura juga mengembangkan model yang disesuaikan dengan karakteristik lokal masing-masing, termasuk venture fund berbasis wakaf dan microfinance bagi masyarakat rentan.
Penelitian juga mengidentifikasi bahwa cash waqf telah berkembang jauh melampaui fungsi tradisionalnya. Dalam bidang ekonomi dan keuangan, wakaf uang diintegrasikan dengan sukuk, crowdfunding, venture capital, fintech, hingga Islamic microfinance untuk mendukung pembangunan infrastruktur, UMKM, dan pengentasan kemiskinan. Pada sektor pendidikan, cash waqf dimanfaatkan untuk beasiswa, pembiayaan operasional universitas, pembangunan fasilitas pendidikan, hingga pembentukan endowment fund. Dalam bidang pertanian, berbagai model menggabungkan akad salam, muzara’ah, mudharabah, dan crowdfunding guna meningkatkan akses pembiayaan petani dan peternak. Di sektor konstruksi, cash waqf digunakan untuk pembangunan infrastruktur publik, pengembangan tanah wakaf, dan proyek blended finance. Sementara itu, pada sektor kesehatan, cash waqf mulai diintegrasikan dengan takaful untuk mendukung pembiayaan layanan kesehatan serta perlindungan sosial masyarakat. Selain itu, terdapat pula penerapan cash waqf dalam pengelolaan aset keluarga, industri halal, hingga pembiayaan usaha bagi pengungsi.
Berdasarkan sintesis seluruh literatur, penelitian mengelompokkan model cash waqf ke dalam tiga kategori utama. Pertama adalah Traditional Cash Waqf Model, yaitu model konvensional yang mengumpulkan dana wakaf, menginvestasikan pokok dana pada instrumen syariah berisiko rendah, kemudian menyalurkan hasil investasinya untuk kepentingan sosial seperti pendidikan, kesehatan, dan kesejahteraan masyarakat. Kedua adalah Innovative and Technology-Driven Models, yaitu model yang mengintegrasikan wakaf uang dengan sukuk, crowdfunding, fintech, venture capital, takaful, maupun unit trust sehingga meningkatkan efisiensi, transparansi, dan keberlanjutan investasi. Ketiga adalah Community-, Policy-, and Institution-Driven Models, yaitu model yang menekankan kolaborasi antara masyarakat, pemerintah, regulator, lembaga keuangan syariah, dan lembaga pengelola wakaf sehingga tercipta tata kelola yang lebih profesional dan terintegrasi.
Di samping berbagai inovasi tersebut, penelitian menemukan enam tantangan utama dalam implementasi cash waqf secara global. Pertama, ketidakkonsistenan regulasi antarnegara menyebabkan perbedaan tata kelola dan menyulitkan pengembangan model lintas wilayah. Kedua, rendahnya transparansi dan akuntabilitas masih menjadi persoalan karena belum semua lembaga menyajikan laporan keuangan dan dampak sosial secara terbuka. Ketiga, literasi dan partisipasi masyarakat terhadap wakaf uang masih relatif rendah sehingga potensi penghimpunan dana belum optimal. Keempat, keberlanjutan finansial menjadi tantangan karena banyak lembaga masih bergantung pada donasi yang fluktuatif. Kelima, terdapat keterbatasan kapasitas kelembagaan dan sumber daya manusia, terutama dalam bidang investasi, manajemen risiko, dan tata kelola syariah. Terakhir, adopsi teknologi digital masih berjalan lambat sehingga pemanfaatan fintech, blockchain, maupun platform digital belum optimal dalam meningkatkan efisiensi dan kepercayaan publik.
Secara keseluruhan, penelitian ini menyimpulkan bahwa cash waqf telah berevolusi dari instrumen filantropi tradisional menjadi instrumen keuangan sosial yang sangat fleksibel dan mampu mendukung berbagai sektor pembangunan. Dengan dukungan regulasi yang kuat, tata kelola profesional, inovasi keuangan syariah, serta pemanfaatan teknologi digital, cash waqf berpotensi menjadi salah satu instrumen utama dalam pembiayaan pembangunan sosial-ekonomi yang berkelanjutan. Artikel ini juga memberikan kerangka sistematis bagi akademisi, regulator, dan pengelola wakaf dalam memilih maupun mengembangkan model cash waqf yang paling sesuai dengan kebutuhan, tujuan pembangunan, dan karakteristik kelembagaan masing-masing negara.
Penulis: Prof. Dr. Raditya Sukmana, S.E., M.A.
Link: https://journal.inceif.edu.my/index.php/ijifsd/article/view/1009
